创业公司被收购对员工来说到底是好事还是坏事

 公司新闻     |      2019-12-01 18:58

  编者按:对于创业公司来讲,最终的目标无非有两个:被其他大公司收购或是以高估值上市。如果公司高价被收购对于创始人来讲是一件可喜可贺的事,但对于员工呢?Daily Capital的主编Financial Samurai近日以初创公司FutureAdvisor被收购为例,谈了公司收购之后对员工的影响。

  专注于人工智能理财顾问的旧金山创业公司FutureAdvisor被商业巨头BlackRock收购。无极4招商也许去年你们还记得我邀请FutureAdvisor的创始人Bo Lu过来打球聊天的事,但在收购之后,无极4招商他们一直没有什么消息。

  只有其内部人员才知道FutureAdvisor最终收购的真实价格。不过据The Financial Times以及RIABiz的小道消息,FutureAdvisor的最终收购价格大约为1.52亿美元。比起其2014年B轮时获得的1500万美元融资,加上公司估值7500万美元来说,已经有了质的飞跃。

  听到这个消息,我的第一反应就是真的是为FutureAdvisor的人感到高兴。事实上,大部分创业公司在一定程度上来讲都是赔钱的,但对于FutureAdvisor来说,它已经获得了成功了。实际上创业公司发展到一定程度以后被巨头收购也是创业公司发展的一个方向。

  对于风投企业来说,仅仅利用一年的时间就获得了两倍的投资回报,能够做到这个成绩已经很不容易,何况是在如今股市行业并不景气的环境中。

  但一个公司的只有几个联合创始人,大部分员工仅仅拥有很少股份,所以对他们来说也不会得到多大一笔钱。其实,对于很多普通员工来说,公司被收购并非是一件令人高兴的事情。

  LearnVest公司融资7500万美元,被NorthWestern Mutual公司以2.5亿美元收购,而FutureAdvisor公司获得了2100万美元的融资,以1.5亿美元被收购。很明显,FutureAdvisor公司的回报率更高,可能被看作是一个创业公司的成功案例。

  作为一个初创公司的员工来讲,你需要在拿着低于平均水平的薪酬同时需要承担公司失败的风险,但你就还要相信公司,相信你的付出以后会有10倍或更多的回报。如果你没有信心将来会有10倍回报的话,那么除非是你真的喜欢这个公司的产品或是喜欢这里的同时,否则你为什么要冒这么大的风险留下来?

  第一种:假设你加入一个创业公司,年薪10万美元,还有10万美元的干股。这10万美元的投资有20%的可能性能够增值到100万,但是也有80%的可能性变得一文不值。因此,这四年的收入的数学期望为四年工资10万+100万X20%万,也就是总共60万美元。但这个结果只是预期的,并不能得到保证。

  第二种:选择在一家大公司工作,年薪15万美元,没有任何公司干股,四年下来是60万美元。虽然第一种选择可能会给你带来140万美元的收入,但也很有可能你只能拿到40万美元基本工资。

  我觉得大部分人可能会选择第一种。为什么?因为它给了人们希望,就像人们会去碰运气买彩票一样。虽然我们都知道想通过彩票来致富的可能性是微乎其微的,但它会给人们对未来的希望。

  公司的大部分股权都掌握在创始人的手里,即使你是跟着创始人一起打拼的原始员工,你获得股份也不会超过5%。我曾经做过调查,最后发现在种子轮或是A轮的公司事实上最多只会给员工2%的股份。只有你是公司的技术超级人才的时候,你才可能获得5%的股份,而你这5%的股份到最后大多是啥都没有。

  假设,你是一位具有20年相关从业经验的专业人士,打算在A轮后加入FutureAdvisor公司。那么。他们大概会给你1.5%的股权。如果你能坚持在公司工作下去,你就有机会会获得225万美元的回报,去税后为150万美元。

  但是,如果你在一家大公司工作,四年的税后工资也就是100万美元。这样看起来加入FutureAdvisor还是一个不错的选择,虽然你的收入和公司创始人的收入比起来不值一提。

  再比如,你是一个有10年从业经验的业内人士,你在FutureAdvisorB轮的时候加入,你只可能获得0.5%的股份。干满四年以后,你能够获得税后52.5万美元。再加上四年的工资14万美元,最后,你四年总共税后工资约为42.7万美元。虽然也不错,但和创始人比起来简直就是毛毛雨。

  最后再看看普通员工。如果他们是B轮或B轮以后进入公司,一般来说他们智能获得0.25%或者更少的股份。下面是Buffer App公司的股权组成:

  如果你是一家创业公司的创始人的线%以上的股份。你会拿出10%或者更少的股份来激励员工努力工作,这个时候你会发现希望是多么强大的前进动力。

  “我们的公司一定会发展的很好,我们会带领大家挣够花一辈子的钱!”“我们一定会成为行业里的独角兽!”这些基本都是创始人用来激励员工的话语,但往往现实并不如你所期望的那般美好。

  但对于加入创业公司的所有人来讲,只能不去管是否需要承担失败的风险,而努力勇往向前。可是,如果你的公司被过早收购的话,会出现什么问题?对,你赚大钱的梦想幻灭了。

  如果你在2014年FutureAdvisor估值7500万美元的时候加入,我敢肯定你一定是希望5-10年后,会有人以5亿美元的价格收购这家公司。事实上,已经有越来越多独角兽公司出现,所以公司估值到达10亿美元也是有机会实现的。

  同时如果有Sequoia以及YC这类著名风投对你进行资金支持的话,这个目标会更加容易实现。如果公司在估值7.5亿到10亿美元时再被收购,你就会有更加稳定的收益。

  当你工作的创业公司被收购时,你的情绪一定很复杂。首先是自己的努力终于可以变成现实,而且那些收购巨头也一定会优待所有的老员工。其次,你可以得到放松,因为你的公司已经度过了作为艰难的时期并得到了社会行业的认可。但你还是会有一丝丝的遗憾,如果收购价格更高一点该有多好。

  其中大家都知道,当我们获得一笔意外之财时,这种兴奋感也只会持续几周最长也就几个月时间,我们会很快适应这种新生活的。

  对于那些被收购的创业公司的普通员工来讲,他们只有很少的股份甚至没有。公司被收购后,他们依旧留在自己的岗位上继续和之前一样的工作,履行原来的合同。他们并没有机会因为公司收购而获得大量的收益,可以让他们暂时停止工作出去旅游或者开始新的事业。而且如果他们在第二年就离开公司的话,他们只能拿到一半的股权收入。无极4招商

  那BlackRock是如何激励FutureAdvisor的前员工继续努力工作呢?BlackRock的资本已达到520亿美元,但最近几年流通不多,除非是送给员工自己公司的股票,否则并没有什么其他的吸引力。

  但因为FutureAdvisor的员工薪酬比BlackRock同等级员工的薪酬低,所以,BlackRock应该给这些FutureAdvisor的前员工加薪水。如果从B轮就开始在公司工作的员工能够获的是正常的工资水平外加两倍期权收益保证的话,我相信这个激励一定会让很多人感到兴奋。

  对于加入创业公司的普通员工来讲,还应该有一个最后的考量:就是在你长时间的辛苦工作之后,你的所得能不能在你生活的城市负担起一个中等的住宅?也就是说,你这几年的收入必须能够达到你想买的房子价值的30%。其中20%用于首付,另外10%用于抵抗通货膨胀。当然,你不是非得买房,但你要知道在你想要买房的时候有这个能力可以负担得起。

  在旧金山,一套中等住宅的价格约为118万美元,当合同期满了以后,一般来说就是28-35岁,这些员工可以得到22万美元的首付款以及5-11万美元的现金。在美国,人们一般来说买房的年纪就是28-35岁。

  如果觉得现在的薪酬少,那么就去向那些创始人多要点。毕竟你原来的公司发展的也挺好,同时背后也有投资巨头支持,而且如果你辛苦了那么久,连一个中等住宅都买不起也有些说不过去。

  从一个投资人角度来讲,我并不希望一个好的投资对象那么快被收购。一旦它被收购心理都会有不舍的感觉,同时意味着我需要去找新的投资对象,而且被收购的这种成功的喜悦也很快会被稀释。FutureAdvisor的收购对于所有的参与者来说也是一个成功。我也希望BlackRock可以提高FutureAdvisor的销售,能够长期支持其发展。

  对于创业公司的普通员工们,我希望你们能够获得全部期权收益以后再考虑离开。慢慢积累自己的人脉和提高自己的能力,自己能够真正独当一面的时候再选择离开,这样的话你也可以很快找到其他很好的下家,甚至能够创办属于自己的初创公司。

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